🏁 ETF Bitcoin : Le bon moment pour investir est-il arrivé ?
Ju's Letter, LA newsletter crypto 100% gratuite by JR #60
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Naviguer dans ce monde financier tout en gardant son calme peut être un vrai défi, n’est ce pas ?
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Et devine quoi ? Le prochain bull run et le halving du Bitcoin approchent, t’offrant une opportunité exceptionnelle pour investir de manière éclairée. Let’s go, la suite est pour toi ! 👊
🌱 "L'action est le pont entre vos rêves et la réalité" - Tony Robbins
Au programme cette semaine :
📰 Hebdo en 3 points : Grayscale, Coinbase & Blackrock
🧮 Côté chiffres : Crypto & Bourse
🧬 Zoom crypto : FLUX
💎 Investigation éclairante : ETF Bitcoin
Seulement 16 minutes de temps de lecture
📰 Hebdo en 3 points
1️⃣ Grayscale vend et fait plonger
Selon JPMorgan, Grayscale pourrait voir jusqu'à 10 milliards de dollars s'échapper de son ETF Bitcoin. Depuis le 11 janvier, l'ETF Bitcoin de Grayscale, GBTC, a subi plus de 1,5 milliard de dollars de sorties, exerçant une pression supplémentaire sur les marchés crypto. JPMorgan estime que si GBTC perd son avantage en termes de liquidité face à d'autres ETF Bitcoin spot, cela pourrait entraîner jusqu'à 10 milliards de dollars de sorties supplémentaires. La liquidité, c'est-à-dire la facilité de vente d'un actif contre de l'argent liquide, est un facteur clé pour les investisseurs. Depuis la conversion du fonds d'un trust fermé, les investisseurs ont saisi l'opportunité de quitter leurs positions GBTC, certains sortant complètement de l'espace Bitcoin plutôt que de se tourner vers des ETF Bitcoin spot moins chers. JPMorgan note que ces sorties exercent une pression sur GBTC pour réduire ses frais de gestion, actuellement bien supérieurs à ceux de ses concurrents comme Ark Invest ou BlackRock. Les entrées dans ces fonds concurrents ont été "correctes", selon le rapport, et reflètent une rotation depuis d'autres véhicules Bitcoin existants, avec une implication notable des investisseurs particuliers se déplaçant des échanges vers des ETF Bitcoin spot moins onéreux.
2️⃣ Coinbase attaque la SEC
L'audience récente dans l'affaire opposant la SEC à Coinbase suggère que les poursuites pourraient être abandonnées. La SEC avait accusé Coinbase de faciliter des transactions de cryptos considérées comme des valeurs mobilières. La juge Katherine Polk Failla a remis en question l'applicabilité du test de Howey, une norme juridique ancienne, aux cryptos. Si la SEC gagne, l'accès des investisseurs américains à certaines cryptos pourrait se compliquer. En revanche, un abandon des accusations pourrait bénéficier à des entreprises comme Binance et Ripple, mais risque de mener à une réglementation plus stricte des cryptos.
3️⃣ Une semaine après coté Blackrock
Le fonds négocié en bourse Bitcoin de BlackRock, nommé IBIT, a atteint un milliard de dollars en actifs sous gestion une semaine seulement après son lancement. Cet ETF, majoritairement composé de Bitcoin (99 %) et d'une petite somme en monnaie fiduciaire (environ 60 000 dollars), détient 25 067 tokens. Robert Mitchnick, responsable des actifs numériques chez BlackRock, a souligné l'intérêt marqué des investisseurs pour cet ETF, le qualifiant de "juste le début" dans l'engagement à long terme de la firme pour offrir un accès à un ETF de qualité iShares.
🧮 Côté chiffres
Crypto
Bourse
🧬 Zoom crypto
FLUX
Rang sur le marché : #234
Prix intervalle sur 7 jours : 0,4763$ / 0,5732$
Évolution sur 7 jours : +2,12%
ATH (le plus haut) : 3,80$ (10/12/2021)
ATL (le plus bas) : 0,01549$ (17/11/2020)
Offre en circulation : 340 608 394 FLUX (77%)
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💎 Investigation éclairante
L'attrait grandissant pour les investissements en cryptos est un phénomène qui marque un tournant majeur dans le paysage financier mondial. Des cryptos telles que le Bitcoin et l'Ethereum séduisent par leur potentiel de rendements élevés et leur rôle de protection contre l'instabilité des marchés financiers traditionnels.
Ce vif intérêt s'explique par plusieurs raisons. La nature décentralisée des cryptos offre une sécurité et une indépendance par rapport aux structures bancaires conventionnelles. De plus, l'adoption croissante de la technologie blockchain dans divers secteurs souligne le potentiel révolutionnaire des cryptos dans les transactions financières et les systèmes de paiement.
Par ailleurs, le marché des cryptos attire autant les investisseurs expérimentés que les débutants, en raison de la perspective de profits rapides. Toutefois, ce marché est également caractérisé par une forte volatilité et des risques conséquents, ce qui nécessite des méthodes d'investissement prudentes et une connaissance approfondie du marché.
Quelle évolution pour les ETF Bitcoin ?
L'évolution des ETF Bitcoin révèle une transformation significative dans la manière dont les gens investissent dans les actifs numériques. La popularité croissante de produits d'investissement en cryptos, tels que les fonds communs de placement en cryptos et les fonds négociés en bourse (ETF), y compris les ETF Bitcoin, marque ce changement dynamique.
En raison de la volatilité et de l'incertitude réglementaire entourant les cryptos, les cadres d'investissement traditionnels ont initialement hésité à les intégrer. Cependant, la création et l'acceptation de ces produits financiers novateurs résultent directement de l'acceptabilité croissante des cryptos par le grand public.
Par exemple, les ETF crypto offrent aux investisseurs une option plus régulée et familière pour investir dans les cryptos, sans les tracas liés à la gestion de véritables actifs numériques. Le développement des ETF Bitcoin est particulièrement remarquable. Les régulateurs ont rejeté à plusieurs reprises les ETF Bitcoin au comptant, citant des inquiétudes liées à la volatilité et à la manipulation du marché. Ces refus ont montré à quel point les agences régulatrices sont prudentes quant à l'exposition directe des individus aux cryptos.
Néanmoins, la tendance a changé à mesure que la demande pour une exposition aux cryptos augmentait. Avec le temps, l'idée a gagné du terrain, et les ETF Bitcoin au comptant ont finalement été approuvés. Ce moment est crucial pour l'intégration des cryptos dans le courant principal des investissements financiers.
L'approbation des ETF Bitcoin représente une avancée majeure, non seulement pour les investisseurs intéressés par les cryptos, mais aussi pour la reconnaissance institutionnelle de ces actifs numériques. Cela démontre également la maturité croissante du marché des cryptos, où des solutions d'investissement traditionnelles rencontrent l'innovation technologique. Cette convergence entre les outils financiers conventionnels et le monde des cryptos ouvre de nouvelles voies pour les investisseurs, leur offrant la possibilité d'intégrer les cryptos dans leurs portefeuilles de manière plus accessible et sécurisée.
Les ETF Bitcoin, en particulier, constituent une passerelle importante pour l'intégration des cryptos dans les stratégies d'investissement diversifiées. Ils permettent aux investisseurs de bénéficier de l'exposition au marché des cryptos sans les défis techniques associés à la possession directe de ces actifs, tels que la création et la gestion de portefeuilles numériques ou les préoccupations liées à la sécurité des exchanges de cryptos.
De plus, les ETF Bitcoin offrent une transparence accrue et sont soumis à des réglementations plus strictes, ce qui rassure les investisseurs qui pourraient être préoccupés par les aspects souvent non réglementés du marché des cryptos. Ces produits fournissent une structure familière pour ceux qui sont habitués aux marchés boursiers traditionnels, rendant l'investissement dans les cryptos plus accessible à un public plus large.
Cependant, il est important de noter que, bien que les ETF Bitcoin offrent une certaine facilité et sécurité, ils ne sont pas exempts de risques. La volatilité intrinsèque du marché des cryptos peut se refléter dans la performance des ETF.
Quels sont les différents moyens d’acquérir du Bitcoin ?
L'investissement direct dans le Bitcoin consiste à acheter et conserver du Bitcoin lui-même, généralement via une plateforme d'échange de cryptos. Cette stratégie expose directement les investisseurs aux fluctuations du prix du BTC. En achetant du Bitcoin, tu deviens propriétaire de l'actif numérique et ta performance d'investissement est directement liée à l'évolution de son prix sur le marché.
Par contre, une exposition indirecte est possible via d'autres véhicules d'investissement en crypto, comme les fonds communs de placement, les fonds négociés en bourse (ETF) ou les contrats à terme. Ces instruments financiers permettent l'achat de dérivés de crypto ou d'un portefeuille de différentes cryptos, offrant une méthode d'investissement diversifiée et souvent réglementée.
En choisissant l'investissement direct dans le Bitcoin, tu dois être prêt à gérer la sécurité de tes actifs numériques, à comprendre le fonctionnement des wallets (portefeuilles) de cryptos et à faire face à une volatilité potentiellement élevée. C'est une approche qui convient mieux aux investisseurs qui ont une bonne connaissance du marché des cryptos et qui sont à l'aise avec les risques associés.
D'un autre côté, les véhicules d'investissement indirects comme les ETF Bitcoin offrent une expérience plus proche de l'investissement traditionnel. Tu n'as pas à gérer les cryptos directement, ce qui élimine le besoin de comprendre les aspects techniques de leur conservation et de leur échange. De plus, ces instruments peuvent offrir une diversification en incluant plusieurs cryptos dans un seul produit, ce qui peut réduire le risque par rapport à un investissement dans une seule crypto.
Cependant, avec les véhicules d'investissement indirects, tu ne possèdes pas directement les cryptos. Ton investissement dépend de la performance du produit financier que tu as choisi, comme un ETF ou un fonds commun de placement. Cela signifie que ta performance d'investissement est liée à la façon dont le fonds ou l'ETF est géré, ainsi qu'aux cryptos qu'il contient. De plus, ces instruments peuvent comporter des frais de gestion supplémentaires, qui peuvent réduire tes rendements potentiels.
Il est également important de noter que les produits d'investissement indirects peuvent ne pas réagir exactement de la même manière que le marché des cryptos sous-jacent. Par exemple, un ETF Bitcoin peut ne pas suivre précisément le prix du Bitcoin en temps réel en raison de facteurs tels que les décalages dans la tarification ou les différences dans la composition de l'ETF. Cela peut parfois entraîner des écarts entre la performance de l'ETF et celle du Bitcoin lui-même.
D'autre part, l'investissement direct dans le Bitcoin offre un potentiel de rendement plus élevé, car tu es directement exposé aux fluctuations de prix. Cela peut être particulièrement avantageux dans les périodes de forte hausse des prix. Cependant, cela comporte aussi des risques plus importants, en particulier en période de forte volatilité ou de baisse des prix.
En résumé, choisir entre l'investissement direct dans le Bitcoin et les véhicules d'investissement indirects dépend de ton profil d'investisseur, de ton niveau de connaissance du marché des cryptos, de ta tolérance au risque et de tes objectifs d'investissement. Si tu es à l'aise avec les aspects techniques et les risques liés à la possession directe de cryptos, l'investissement direct peut être une option attrayante. Si tu préfères une approche plus réglementée et diversifiée, avec moins de gestion directe, les véhicules d'investissement indirects peuvent être plus adaptés.
Quel que soit ton choix, il est essentiel de faire des recherches approfondies et de comprendre les risques associés à chaque option avant de prendre une décision d'investissement. La clé est de trouver l'équilibre qui convient le mieux à ta stratégie d'investissement et à tes objectifs financiers.
Quels sont les avantages pour investir dans les ETF Bitcoin ?
Les avantages de l'investissement dans des ETF Bitcoin sont multiples, en particulier pour ceux qui cherchent à s'exposer à la crypto sans pour autant acheter directement du Bitcoin. Voici les principaux avantages de l'achat d'ETF Bitcoin :
Accès simplifié
Les ETF Bitcoin simplifient le processus d'investissement en permettant aux investisseurs d'acheter des actions via des comptes de courtage classiques. Cela est particulièrement utile pour les personnes qui ne sont pas familières avec les subtilités des échanges de cryptos. Par exemple, un trader en actions expérimenté peut ajouter un ETF Bitcoin à son portefeuille en utilisant des plateformes de courtage, sans comprendre les complexités des clés privées et des portefeuilles numériques.
Surveillance réglementaire
Le fait que les ETF Bitcoin fonctionnent au sein de systèmes financiers réglementés améliore la protection des investisseurs. Cela crée également un environnement d'investissement sécurisé en assurant transparence et conformité aux régulations financières.
Un développement notable a été l'approbation par la SEC en 2021 du premier ETF Bitcoin à terme aux États-Unis, offrant aux investisseurs une opportunité réglementée de participer au Bitcoin. De plus, le 10 janvier 2024, la SEC a approuvé les ETF Bitcoin au comptant, une étape significative dans l'intégration des cryptos dans les marchés financiers traditionnels.
Diversification
En tant que nouvelle classe d'actifs, les ETF Bitcoin offrent un moyen de diversifier les portefeuilles d'investissement. Inclure un ETF Bitcoin dans un portefeuille peut aider à répartir les risques, car le BTC a souvent une faible corrélation avec les actifs traditionnels tels que les actions et les obligations. Par exemple, le prix du Bitcoin peut fluctuer indépendamment lorsque les marchés traditionnels sont en baisse, offrant potentiellement une protection contre les déclins du marché.
Liquidité
En ce qui concerne les investissements dans les cryptos, les ETF offrent généralement plus de liquidité que les investissements directs. Cela signifie que pendant les heures de marché, les investisseurs peuvent facilement acheter et vendre des actions d'un ETF Bitcoin aux tarifs du marché. Cette liquidité est essentielle car elle permet une réaction plus rapide aux fluctuations du marché, en particulier dans des marchés volatils.
Efficacité fiscale
Investir dans des ETF Bitcoin peut être plus avantageux sur le plan fiscal que les investissements directs en Bitcoin. Cela est dû au traitement fiscal spécial que les ETF bénéficient souvent. Par exemple, dans certaines juridictions, les ETF bénéficient de règles fiscales favorables qui empêchent la réalisation de gains en capital jusqu'à ce que l'investissement soit vendu. En revanche, les événements imposables liés aux investissements directs en Bitcoin peuvent survenir lors de transactions telles que la vente ou l'échange de Bitcoin.
Quels sont les inconvénients pour investir dans les ETF Bitcoin ?
Investir dans des ETF Bitcoin, malgré ses nombreux avantages, présente également certains inconvénients que les investisseurs doivent prendre en compte. Voici les divers désavantages de l'investissement dans les ETF Bitcoin :
Volatilité
L'exposition à la forte volatilité des prix sur les marchés des cryptos est l'un des principaux inconvénients des ETF Bitcoin. Le Bitcoin et ses ETF peuvent connaître de fortes fluctuations de prix en peu de temps. Par exemple, il n'est pas rare que le prix du Bitcoin change de plus de 10 % en une seule journée, ce qui peut perturber les investisseurs non habitués à une telle volatilité.
Risque de marché
L'achat d'ETF Bitcoin expose les investisseurs aux problèmes de sécurité et réglementaires communs dans l'espace des cryptos. Le marché des cryptos est encore jeune et en constante évolution. Il est également confronté à des défis réglementaires et de conformité dans de nombreuses juridictions.
De plus, le marché est sujet à des risques de sécurité, tels que les incidents de piratage. Par exemple, les répressions réglementaires dans des marchés majeurs comme la Chine ont historiquement conduit à des baisses importantes du marché.
Structures de frais
Comparativement aux ETF conventionnels, les frais des ETF Bitcoin peuvent être plus élevés. Les dépenses encourues pour maintenir et sécuriser les actifs sous-jacents en crypto justifient ces frais.
Par exemple, un ETF qui suit le Bitcoin peut avoir un ratio de dépenses annuel (le pourcentage annuel d'actifs déduit pour couvrir les coûts de gestion et opérationnels) plus élevé qu'un ETF qui suit les actions ou les obligations, ce qui pourrait finalement réduire les rendements des investissements. Cependant, l'approbation des ETF Bitcoin au comptant a déclenché une guerre de frais parmi les émetteurs, conduisant à des frais considérablement réduits pour certains ETF, certains aussi bas que 0,20 %.
Propriété indirecte
Les investisseurs qui achètent des ETF Bitcoin ne possèdent pas directement de Bitcoin. Au lieu de cela, ils investissent dans un fonds qui détient du Bitcoin. En conséquence, ils manquent certains avantages de la possession directe de Bitcoin, comme la capacité de réaliser des transactions avec ou de le conserver comme un actif sans intermédiaire.
Erreur de suivi
La performance d'un ETF Bitcoin et la performance réelle du marché du Bitcoin peuvent différer. Cette erreur de suivi est due à des facteurs tels que les dépenses du fonds, la manière dont l'exposition au Bitcoin est obtenue (comme à travers des contrats à terme) et l'intervalle entre les opérations de marché et le rééquilibrage du fonds.
Par exemple, un ETF basé sur des contrats à terme Bitcoin ne reflétera pas toujours avec précision les changements de prix du Bitcoin réel, en particulier sur des marchés volatils.
L'erreur de suivi mesure l'écart entre la performance d'un portefeuille d'investissement ou d'un fonds et son indice de référence, indiquant l'efficacité du gestionnaire de fonds à reproduire les rendements de l'indice.
En conclusion, bien que les ETF Bitcoin offrent une voie accessible et réglementée pour investir dans les cryptos, ils comportent aussi des risques et des limitations. Il est essentiel de comprendre ces facteurs avant de décider d'investir dans ces instruments financiers.
Quel avenir pour les ETF Bitcoin ?
L'avenir des ETF Bitcoin semble prometteur et devrait connaître un développement significatif, notamment avec l'approbation récente des ETF au comptant. Cette avancée, permettant aux investisseurs une exposition directe aux prix du Bitcoin, rapproche ces instruments financiers des performances réelles de la crypto.
Ce tournant est susceptible d'attirer un éventail plus large d'investisseurs, y compris ceux intéressés par le marché des cryptos mais préférant des instruments financiers régulés. De plus, ces véhicules d'investissement gagnent en accessibilité et en attractivité grâce à la concurrence croissante entre les fournisseurs d'ETF, se traduisant par des frais plus bas. Dans l'ensemble, le paysage des ETF Bitcoin évolue vers une plus grande maturité et une intégration accrue dans les portefeuilles d'investissement traditionnels.
La route vers cette intégration, cependant, ne sera pas dénuée de défis. Les investisseurs doivent rester conscients des risques inhérents à l'investissement dans des actifs aussi volatils et des évolutions réglementaires potentielles qui pourraient influencer le marché des cryptos.
En parallèle, l'évolution technologique continue d'Ethereum et d'autres cryptos pourrait également jouer un rôle clé dans la perception et l'utilisation des ETF Bitcoin. La manière dont ces développements influenceront la demande et les performances des ETF Bitcoin reste une question ouverte, suscitant autant d'intérêt que de spéculation.
Pour toi, en tant qu'investisseur, il est crucial de rester informé et de comprendre les nuances de ces instruments financiers. Les ETF Bitcoin, tout en offrant une opportunité d'accéder facilement au marché des cryptos, ne sont pas une solution unique. Ils doivent être envisagés dans le cadre d'une stratégie d'investissement diversifiée et équilibrée.
Enfin, il est important de garder à l'esprit que le marché des cryptos est en constante évolution. Les tendances actuelles pourraient bien être redéfinies dans les années à venir, à mesure que de nouvelles technologies et réglementations émergent. Ainsi, en tant qu'investisseur avisé, tu dois rester agile et ouvert aux changements, tout en cherchant à comprendre et à exploiter les opportunités que présentent les ETF Bitcoin et le marché des cryptos dans son ensemble.
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Bonjour Julien, merci pour cette analyse comparative sur deux façons de s'exposer au Bitcoin. On sent la mesure et la réflexion dans les propos ( Bien loin du tapage médiatique actuel ) sur ce partage de connaissances.
Nous venons d'assister à la mise en place des boosters sur la fusée toujours en attente sur le pas de tir.
Les investisseurs des fonds vont apporter le carburant nécessaire au futur décollage.
Le Halving sera t'il la mise à feu pour un Bull-Run sans précédent. A voir, mais ce coup-ci, visons bien plus loin que la Lune....
Merci beaucoup pour tous ces efforts que vous faites pour la communauté.
Bonne continuation